A Bundesbank úgy véli, hogy a Németországot sújtó technikai recesszió véget ért

A németországi havi jelentés szerint a technikai recesszió, amelybe Németország belépett, az infláció csökkenésével, a bérek emelkedésével és a szűk keresztmetszetek enyhülésével véget ért. Szövetségi Bank. A szabályozó adatai optimisták két egymást követő negyedév negatív GDP után.

Az egész évre a Bundesbank a A gazdaság 0,3 százalékkal csökkent.de 2023 második negyedévében a gazdasági kibocsátás enyhe növekedésére számít. Júniusban azonban jelentősen elsötétült az üzleti környezet, így a gazdasági fellendülés az év folyamán némileg tétovabb lehet a júniusi előrejelzésben vártnál.

Végleges adatok hiányában a Bundesbank havi jelentésében megerősítette, hogy a nagy baj az, hogy Az infláció csökken. Az év eleji 8,7%-ról az árindex 6,4%-ra esett, bár még mindig jóval meghaladja az évre kitűzött 2%-os célt. Európai Központi Bank (EKB) eurózóna középtávon.

A tendencia azonban pozitív. A német gazdasági termelés 2023 második negyedévében valószínűleg ismét enyhén emelkedik és lakossági fogyasztás Tavasszal telepedett le. Különösen a bevételi előrejelzések emelkedtek jelentősen.

A kiskereskedelmi szektorban májusban ismét emelkedtek az árszűrt eladások. A havi jelentés szerint ráadásul a háztartások valószínűleg visszatértek az utazásra fordított kiadásokhoz, miközben az autóvásárlások jelentősen visszaestek. A szolgáltatók is részesültek ebből a fogyasztói légkör javításaTermelése áprilisban jelentősen nőtt az előző negyedévhez képest, és a második negyedévben az üzleti helyzete is jelentősen javult az Ifo felmérései szerint.

Stagnáló munkaerőpiac

A gyenge gazdasági fejlődés ellenére a munkaerőpiac stabil maradt, annak ellenére, hogy májusban megállt a foglalkoztatás korábbi hónapokban tapasztalható érezhető növekedése. a legtöbb ágazatban, Stagnálás a betöltött pozíciók számában. Kevesebb társadalombiztosítási járulékköteles személyt foglalkoztattak a kereskedelemben és a munkaerő-kölcsönzésben, ami a családok költekezési vonakodásától szenvedett. Júniusban az Ifo Gazdaságkutató Intézet foglalkoztatási mutatója jórészt az előző havi mérsékelt szinten maradt, míg a fő mutató csökkent. A Bundesbank elemzői ezért nem számítanak a foglalkoztatás növekedésére a következő hónapokban.

A szezonálisan kiigazított regisztrált munkanélküliség júniusban jelentősen, 28 ezer fővel, 2,61 millióra nőtt, a megfelelő arány pedig 0,1 százalékponttal, 5,7%-ra emelkedett. Szakértők arra számítanak, hogy a következő hónapokban tovább emelkedik a munkanélküliség a lassú gazdasági fellendülés, a munkaerő-piaci politikai intézkedések befejezése és az integrációs ciklusok miatt.

Júniusban az volt Harmonizált fogyasztói árindex (HICP) Szezonálisan kiigazítva 0,5%-kal emelkedett az előző hónaphoz képest. A havi jelentés szerint az energiaárak gyakorlatilag nem változtak, az élelmiszerárak pedig kevésbé emelkedtek, mint az előző hónapban. A nem energetikai jellegű ipari termékek és szolgáltatások áremelkedése azonban továbbra is átlag feletti maradt.

Az előző évhez képest jelentősen, 6,3%-ról 6,8%-ra nőtt a HICP ráta, de ennek speciális hatást tulajdonítanak a szakértők a kilenc eurós üzemanyag- és valutakedvezmény júniusi átmeneti bevezetése miatt.2022. Szeptembertől a speciális hatások valószínűleg mérséklő hatást fejtenek ki, és így biztosítják az infláció további csökkenését Németországban. Ezen kívül a Szövetségi Bank Feltételezi, hogy a köztes termékek árának közelmúltbeli csökkenése fokozatosan átterjed a fogyasztókra. Ezzel szemben az energiát és élelmiszert nem tartalmazó alapkamat valószínűleg meglehetősen magas marad a nyáron, különösen azért, mert a csoportos utazások sokkal nagyobb súlyt kaptak a járvány óta, és valószínűleg csökkenni fognak az árak, ami a szokásos nyári csúcs.

Inflációs várakozások

Múlt pénteken a Bundesbank bejelentette, hogy júniusban ismét meredeken estek a német fogyasztói inflációs várakozások. A 12 havi várt infláció 5,3%-ról 4,8%-ra csökkent. Ez a nyolcadik egymást követő év, amikor a várakozások csökkennek. A következő öt évre vonatkozó hosszú távú inflációs várakozások is jelentősen, 5,1-ről 4,7%-ra csökkentek.

Ez azért fontos információ, mert az inflációs várakozások alapvető szerepet játszanak az EKB monetáris politikájában. Ha a háztartások magas inflációra számítanak, akkor általában több bért és fizetést követelnek, ami magasabb inflációhoz vezethet. A szakértők másodkörös hatásokról beszélnek. A Bundesbank szerint a 2022. októberi 8,2 százalékos csúcshoz képest a rövid távú inflációs várakozások 3,4 százalékponttal csökkentek. A megkérdezettek harmada most alacsonyabb inflációra számít.